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逆势图存，百货业突围道阻且长 发布日期：2026-04-13访问次数:信息来源：中国商务新闻网国际商报 |
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作为实体零售的核心业态，百货零售业是商品流通的重要生态组成部分，更是承接居民品质消费、引领消费潮流的关键载体。据中国百货商业协会估算，全国建筑面积5000平方米以上的百货门店（含连锁门店及独立单店）总量约7000个，直接吸纳就业近百万人，间接带动就业近千万人。 近年来，在消费需求疲软、线上渠道分流、品牌渠道重构的多重挑战下，百货业态沦为夕阳产业的论调不绝于耳。近日发布的《中国百货零售业发展报告》（2025—2026）的调研数据亦不容乐观——60.5%的受访企业2025年销售额同比下滑，7.4%的企业销售额与上年持平。 这或是处于存量调改与结构升级深度转型期的百货业必经的阵痛。从“卖商品”到“做体验、做服务”，从标准化卖货场所向承载多元生活方式的商业空间全面升级和进化，经营主体也正在调整中持续分化。在这一过程中，部分企业凭借清晰的战略定位与扎实的运营能力，实现了经营质量与品牌价值的提升，也为实体零售高质量发展打造了可复制、可参考的标杆。 行业增长动能不足 可选消费受到冲击 销售下滑反映了行业市场规模的收缩，而净利润的表现则更能体现企业真实的经营质量。中国百货商业协会和香港科技大学利丰供应链研究院的联合调查显示，2025年百货零售业净利润的承压程度大于销售端。65.3%的受访企业净利润同比下滑，仅22.2%的企业实现净利润同比增长，较销售增长企业占比低9.8个百分点；另有12.4%的企业净利润与2024年持平。这意味着企业普遍面临困境，即便部分企业勉强守住了销售规模，也难以避免利润缩水。 分析显示，百货零售企业利润端承压，本质上是营收下滑叠加刚性成本挤压的共同结果。一方面，营收规模的收缩直接压缩了企业的盈利空间；另一方面，百货零售企业面临着租金、人力、水电物业等刚性运营成本，调整空间有限。同时，为留住客流，企业频繁开展促销活动，进一步损耗了商品毛利，最终形成了“营收下滑—毛利缩水—成本刚性—利润下降”的循环。这一问题在行业内已成为普遍现象，多家上市百货企业2025年业绩预告均印证了这一趋势。 而看向商场营收的核心支柱——决定门店人气的客流量和门店营收质量的客单价，2025年百货零售业不仅面临客流流失的困境，而且遭遇了客单价的普遍下滑，超过半数企业显现客流减少、客单下降的“双降”格局。调研显示，51.9%的受访企业客流量同比下滑，54.4%的受访企业客单价同比出现下滑；13.6%的企业客流量与上年持平，22.2%的企业客单价与上年持平；另有34.5%的企业实现客流量同比增长，23.5%的企业实现客单价同比增长。 报告认为，客流的持续流失，是线上渠道持续分流、城市商业体供给过剩、多数线下商场场景吸引力不足（无法满足消费者从“商品消费”向“体验消费”转型的需求）等多重因素共同作用的结果。客单价的普遍下滑，则源于两大因素的共同作用——一方面，居民消费信心与消费能力修复不及预期，非刚需、可选消费持续收缩，而百货零售企业的核心品类正是服饰、美妆、珠宝、家居等可选消费品，成为消费收缩的首当其冲者，消费者到店后的消费意愿与消费能力显著下降，直接拉低了客单价水平；另一方面，行业内卷加剧，陷入价格战的负向循环，在客流持续流失的背景下，多数企业将打折促销、满减优惠、低价引流作为留住客流的核心手段，导致客单价的持续下滑。 持续探索增长路径 业态创新引领转型 2019年以来，面对行业陷入增长瓶颈，联营模式弊端逐步凸显，同质化严重、体验单一等问题，头部企业纷纷探索突围之路。过去一年，这些先行者继续在差异化经营、业态创新、模式优化等方面不断发力，也实现了逆势增长。 首先，深耕高端消费赛道、把控稀缺商业资源是部分企业的增长密钥。例如，北京SKP、南京德基广场、杭州大厦等头部百货，在2025年持续扩容奢侈品品牌矩阵，落地全国首店、亚洲首店与独家品牌资源，凭借稀缺性锁定高净值客群，不断实现新的突破。其中，部分企业高端品类营收占比进一步提升，会员消费贡献度不断突破，同时通过专属定制化的会员服务体系强化用户黏性，在消费分化的市场中构筑了经营护城河。 其次，业态融合创新、打破传统商业边界，打造沉浸式生活方式体验场，是2025年绩优百货零售企业的另一特征。这些企业跳出了传统百货商品交易场的单一定位，逐步向城市生活方式中心的转型。例如，上海久光中心、武商MALL、广州天河城等，在2025年大幅优化业态结构，将艺术策展、运动休闲、亲子文旅、沉浸式娱乐等多元业态融入商场空间，打造城市微度假目的地——全年上百场主题艺术展、潮流市集、文化IP活动，有效激活了年轻客群的到店热情，核心门店客流同比实现较好增长，同时通过深化夜间经济布局，打造深夜消费专区等形式，拉长消费时长、拓宽消费场景。又如，天虹、银泰百货等企业通过全渠道布局，打通线上商城、即时零售、直播电商等渠道，打破实体商业的时空限制，开辟了稳定的第二增长曲线。 再次，区域龙头的本土化深耕与商业价值的多元升级，同样是2025年百货行业的发展亮点，也为行业转型提供了可复制的路径。山东银座、河南丹尼斯、重庆新世纪百货、广百股份等区域龙头企业，凭借扎根本地数十年的品牌积淀，深度贴合区域消费习惯，打造本土化特色营销活动，引入适配本地需求的品牌与业态，实现了稳健经营。同时，这些企业持续深化供应链改革，优化经营模式，有效提升了商品毛利率与抗风险能力。此外，也有部分企业积极践行绿色发展理念，完成绿色商场认证、推进节能减排改造，同时投身乡村振兴、公益帮扶等项目，实现了商业价值与社会价值的同步提升。 中国百货商业协会认为，整体来看，2025年不乏表现优异的百货零售企业，他们均跳出了传统价格战的内卷，凭借差异化定位、精细化运营、场景化创新，并践行高质量发展理念，不仅实现了短期的客流与业绩提升，更探索出了百货零售业长期可持续发展的路径。 调改剑指供需错配 以精细化破局同质化 当前，在增量空间极度有限的背景下，盘活存量资产、通过调改升级实现业态与运营的全维度迭代，已成为百货零售企业突破增长瓶颈、重塑核心竞争力的核心路径。这也是调研中受访企业的一致选择——针对“未来3年哪些是百货业的发展方向”的问题，加大调改升级以63%的占比位列所有选项的首位，比位列次席的购物中心化高出近一倍。同时，62.5%的受访企业表示2025年调改门店数量增多。 业态结构的调整与升级是本次调研中提及率最高的调改方向，超七成企业将其列为2026年调改的核心要务，成为百货零售企业于竞争中破局的首要抓手。在业态占比优化层面，行业普遍形成“提升体验与餐饮业态比重、压缩低效传统零售业态”的共识。诸多企业提出，将持续增加餐饮体验业态占比、压缩零售业态比重，重点贯通楼层内餐饮与体验业态布局。同时，丰富生活方式类业态、沉浸式社交体验业态，打破传统百货的业态边界，构建“零售+餐饮+体验”的复合业态生态。部分企业进一步提出，将围绕“商旅文体”融合方向，引入文旅、娱乐、体育、健康等强体验业态，打造多元消费场景，形成电商无法复制的线下核心优势。 空间场景与硬件设施升级是报告调研中第二大高频调改方向，近六成企业将其列为2026年重点工作，核心逻辑是通过空间价值激活，实现从购物场所向社交生活目的地的转型。在沉浸式场景与商业氛围营造层面，行业调改呈现出主题化、社交化、网红化的鲜明趋势。众多企业提出，将打造沉浸式、社交性、体验性的多场景化空间，通过景区改造、主题打卡点打造、商业氛围提升，激活公共空间价值，强化项目的社交属性与情绪价值。部分企业进一步提出，将通过外立墙面改造打造裸眼3D效果，优化楼梯广告、外摆、户外商业空间，实现商业氛围的全域提升，同时激活闲置物业，打造休闲娱乐综合体，最大化释放空间价值。 对于传统百货而言，“顾客需求多样化，不易满足”“商品力不强，没有竞争优势”等展现的供需错配，是导致消费疲软的一个重要原因，而回归零售本质、重塑商品力，正是百货零售企业调改的核心底层逻辑。对此，已有超半数企业将商品力提升列为企业核心竞争力，相关调改方向贯穿供应链、品类管理、自营能力建设等维度。 在商品结构优化层面，质价比与精准化是两大发力方向。一方面，受访企业明确要以商品力作为竞争核心，通过优化商品结构、精简无效品类、突出重点品牌，提升商品质价比，同时推出高性价比商品，迎合大众消费需求。另一方面，强化品类精细化管理也是明确抓手。受访企业表示，要重点扩大户外等流行趋势品类，增加现场加工制售品类，通过优化产品陈列展示，提升商品曝光度与转化效率，深度参与商品端的运营管理。在自营能力建设层面，部分企业明确提出将加大自营布局力度，通过增加自营提升盈利空间与经营主动权。同时，也有企业结合自身情况，提出减少非核心自营品牌，聚焦优势品类实现自营突破，平衡自营风险与收益，实现联营与自营的优化组合。 此外，面对存量市场的白热化竞争，差异化定位与模式创新成为百货零售企业调改的重要突破方向，超四成企业提出了明确的模式转型与创新规划。 在定位重构层面，告别过往大而全的传统定位，转向差异化、特色化发展是百货业者在共同努力的方向，行业也呈现出清晰的分化趋势——核心商圈项目聚焦时尚化、高端化，打造城市商业地标；非核心商圈项目则重点强化社区属性，打造社区便民生活中心，形成核心商圈品质化、社区商圈便民化的双轨发展格局。 在模式转型层面，泛百货化与文商旅融合成为两大探索方向。多家企业明确提出转型购物中心、打造“百货+”模式、布局奥莱特色社区百货店，打破传统百货的封闭卖场模式，转向复合生态场。 同时，文旅融合、文商旅体融合成为重要创新模式，企业通过引入文旅资源、打造特色街区、推动产业融合，实现商业与文旅的双向赋能，打造城市消费新地标，形成差异化竞争优势。 中国百货商业协会和香港科技大学利丰供应链研究院认为，2026年中国百货零售业的调改升级，核心逻辑为经营商品加经营人的深度转型。无论是业态优化、场景焕新，还是商品力重塑、数字化升级，所有调改方向均围绕消费者需求展开，核心是通过全维度的升级，适配消费需求的迭代变化。百货零售业的分化将进一步加剧，唯有坚守零售本质、精准把握客群需求、实现多维度协同升级的企业，才能在存量竞争中突破困局，持续释放实体商业的活力与价值。 市场格局加速重构 近场消费成新增长点 当前，国家持续把扩大内需、提振消费放在优先位置，《中共中央国务院关于提振消费专项行动方案》《城市商业提质行动方案》《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》《关于进一步优化离境退税政策扩大入境消费的通知》《关于开展消费新业态新模式新场景试点工作的通知》等系列政策的落地实施，从消费补贴、以旧换新、商圈升级、首店经济扶持、税费减免等多个维度，为百货零售业的发展营造了良好的政策环境。多地也出台了专项补贴政策，支持百货门店的数字化改造、绿色升级与业态优化，为百货企业转型创新带来了新的发展机遇。 调查显示，受访百货企业对未来3年业态整体基本面形成了相对一致的判断：行业整体已进入存量博弈的深度调整期，行业洗牌与格局重构将成为未来几年的核心主题。38.3%的受访企业认为未来几年百货行业的整合并购将持续增多，29.7%的受访企业预判行业两极分化将进一步加剧，两项数据合计占比接近70%。这意味着，在行业整体下行的背景下，并购整合及分层错位竞争的新格局进一步强化。 根据报告，当前百货零售业的并购浪潮，呈现出鲜明的“跨界主导、外部入局”特征，这与行业整体盈利承压、核心资产价值重估的基本面深度绑定。一方面，具备资金实力的公司依托自身的资源禀赋与存量资产盘活需求，通过强化核心城市、核心商圈的百货物业与运营主体，整合区域商业资源、优化资产配置，成为百货零售业态整合的重要力量，如雅戈尔收购银泰百货；另一方面，私募股权机构、产业投资基金成为行业并购的推手，博裕投资等头部资本入局，先后拿下北京SKP、八达岭奥莱等标杆项目的核心股权，从单纯的财务投资转向战略控股，深度介入项目的运营与战略决策。与此同时，电商平台、实体产业跨界资本也将百货零售资产作为布局线下消费赛道、抢占实体流量入口、完善消费生态布局。 同时，在核心商圈存量竞争趋于白热化的背景下，百货零售业的场景与客群布局呈现下沉趋势，33.3%的受访企业认为社区商业化将成为百货零售业未来3年的重要方向之一，成为仅次于调改升级、购物中心化、整合并购之外的重要趋势。 近年来，随着城市核心商圈商业体的饱和，以及后疫情时代消费者消费习惯的深刻变化，近场消费、便民消费的需求持续提升，社区商业凭借近距离、高黏性、强便民的核心优势，成为新的机会。对于传统百货零售企业而言，向社区商业化转型，既是规避核心商圈同质化竞争的必然选择，也是挖掘新增量、稳定基本盘的重要路径。 不同于核心商圈百货项目的中高端定位，社区型百货项目更聚焦于周边3公里范围内的居民日常消费需求，以民生消费为核心，叠加生鲜超市、生活服务、亲子教育、便民餐饮等高频刚需业态，打造邻里型的生活服务中心，实现与核心商圈项目的差异化错位竞争。未来3年，预计部分百货零售企业将转型社区商业，实现优化布局，构建“核心商圈标杆项目+社区网点便民项目”的多层级商业布局，覆盖消费者全场景的消费需求，如新辰商业在新辰里基础上，进一步整合北京华堂等项目。 在细分业态探索方面，转型为奥莱也是一个值得关注的方向。随着消费者对高性价比的品牌商品需求持续提升，奥莱业态凭借“品牌+折扣”的核心优势，成为零售行业中为数不多保持稳定增长的业态之一。对于百货零售企业而言，一部分网点转型为奥莱，具备品牌资源与供应链优势，能够有效盘活存量资产，规避与购物中心的正面竞争，锁定追求高性价比的核心客群。此外，发展非标商业（16.1%）与高端化（12.4%）也成为部分企业的选择，前者通过打造主题街区、文创商业、沉浸式体验空间等非标业态，迎合年轻客群的个性化需求，打破标准化商业的同质化困境；后者则通过引入国际高端品牌、提升专属高端服务能力，锁定高净值客群，走精品化、高端化的发展路线。不过，转型奥莱、发展非标商业及高端化的选择占比都较小，并非行业普适性的转型方向。（李子晨） |